Thị trường dự đoán có thể chiếm 0,5% giao dịch tài chính toàn cầu hay không

# Thị trường dự đoán có thể đạt 10 nghìn tỷ USD vào năm 2035 và điều gì đứng sau dự báo này

Hãy hình dung một thị trường nơi người tham gia không chỉ giao dịch Bitcoin, cổ phiếu hay hàng hóa, mà còn có thể đặt vị thế dựa trên những kết quả kinh doanh cụ thể của doanh nghiệp. Doanh thu có đạt mục tiêu không? Sản lượng giao hàng có vượt ngưỡng dự kiến không? Một chỉ số kinh doanh có đáp ứng điều kiện đã xác định trước thời điểm hợp đồng kết thúc không?

Đây là hướng phát triển đang mở rộng phạm vi của thị trường dự đoán. Một lĩnh vực từng được biết đến chủ yếu thông qua các hợp đồng gắn với thể thao và sự kiện đang hướng tới những ứng dụng gần hơn với thị trường tài chính truyền thống.

Theo dự báo của Bernstein, khối lượng giao dịch thị trường dự đoán có thể đạt 410 tỷ USD trong năm 2026 và tăng lên 10 nghìn tỷ USD mỗi năm vào năm 2035. Đáng chú ý hơn, tỷ trọng hợp đồng liên quan đến tài sản tài chính có thể tăng từ 12% tổng khối lượng giao dịch năm 2025 lên 49% vào năm 2035.

Nếu kịch bản này trở thành hiện thực, đây không đơn thuần là câu chuyện về sự tăng trưởng của một nền tảng giao dịch. Nó có thể phản ánh sự thay đổi trong cách thị trường tài chính biến thông tin, kỳ vọng và kết quả kinh tế thành các sản phẩm có thể giao dịch.

Tuy nhiên, giữa một dự báo đầy tham vọng và một thị trường thực sự đạt được quy mô đó vẫn tồn tại khoảng cách lớn. Để hiểu tiềm năng của lĩnh vực này, cần nhìn vào dữ liệu tăng trưởng, cách hợp đồng vận hành, mô hình kinh doanh và những rào cản pháp lý chưa được giải quyết.

## Bernstein nâng dự báo thị trường dự đoán năm 2026 lên 410 tỷ USD

Thông tin đáng chú ý nhất là Bernstein đã nâng dự báo khối lượng giao dịch thị trường dự đoán năm 2026 lên khoảng 410 tỷ USD, tăng khoảng 71% so với dự báo hồi tháng 4.

Theo nội dung gốc, hoạt động giao dịch trong tám tháng đầu năm 2026 đã đạt mức ước tính 300 tỷ USD. Đây là cơ sở để công ty nghiên cứu nâng kỳ vọng đối với cả năm.

Bernstein dự báo khối lượng giao dịch có thể tăng trưởng kép hằng năm khoảng 70% tính từ năm 2025. Tuy nhiên, cần hiểu rằng tốc độ này được hỗ trợ bởi mức nền ban đầu tương đối thấp. Khi một thị trường còn nhỏ, chỉ cần quy mô tăng nhanh trong giai đoạn đầu cũng có thể tạo ra tỷ lệ tăng trưởng rất cao.

Mục tiêu dài hạn còn đòi hỏi nhiều hơn thế.

Từ mức dự báo 410 tỷ USD năm 2026 lên 10 nghìn tỷ USD năm 2035, thị trường cần duy trì tốc độ tăng trưởng khoảng 43% mỗi năm. Đây vẫn là một yêu cầu rất lớn trong gần một thập kỷ.

Điều đó cho thấy dự báo của Bernstein không chỉ đặt cược vào việc những nền tảng hiện có thu hút thêm người dùng. Nó còn giả định rằng thị trường sẽ mở rộng sang những loại hợp đồng mới, tiếp cận nhiều nhu cầu giao dịch hơn và xây dựng được cơ sở pháp lý đủ vững chắc để phát triển lâu dài.

Nói cách khác, tăng trưởng trong tương lai phụ thuộc vào việc thị trường dự đoán có thể trở thành một phần đáng kể của hoạt động tài chính hay không, chứ không chỉ vào sức hấp dẫn của một sản phẩm mới.

## Từ thể thao đến tài sản tài chính

Sự thay đổi lớn nhất trong dự báo nằm ở cơ cấu giao dịch.

Theo Bernstein, hợp đồng liên quan đến tài sản tài chính có thể tăng tỷ trọng từ 12% tổng khối lượng thị trường dự đoán năm 2025 lên 49% vào năm 2035. Trong khi đó, tỷ trọng hợp đồng thể thao có thể giảm từ 61% xuống còn 38%.

Điều cần lưu ý là tỷ trọng giảm không đồng nghĩa khối lượng giao dịch thể thao nhất thiết đi xuống. Nếu toàn thị trường mở rộng đủ nhanh, giao dịch thể thao vẫn có thể tăng về giá trị tuyệt đối, dù đóng góp một phần nhỏ hơn trong tổng quy mô.

<text color="secondary" size="sm">Các số liệu trong bảng dưới đây là dự báo và giả định được nêu trong bài viết gốc, không phải kết quả đã được xác nhận cho năm 2035.</text>

| Chỉ tiêu | Số liệu |
|---|---:|
| Khối lượng giao dịch dự kiến năm 2026 | 410 tỷ USD |
| Khối lượng ước tính trong 8 tháng đầu năm 2026 | 300 tỷ USD |
| Mục tiêu khối lượng giao dịch năm 2035 | 10.000 tỷ USD |
| Tỷ trọng hợp đồng tài chính năm 2025 | 12% |
| Tỷ trọng hợp đồng tài chính dự kiến năm 2035 | 49% |
| Tỷ trọng hợp đồng thể thao năm 2025 | 61% |
| Tỷ trọng hợp đồng thể thao dự kiến năm 2035 | 38% |
| Giá trị dự kiến của hợp đồng gắn với tiền mã hóa, cổ phiếu và hàng hóa năm 2035 | 4.700 tỷ USD |

Bernstein ước tính riêng các hợp đồng gắn với tiền mã hóa, cổ phiếu và hàng hóa có thể đạt khoảng 4,7 nghìn tỷ USD mỗi năm vào năm 2035.

Con số này cho thấy thị trường dự đoán đang được kỳ vọng phát triển theo hướng gần hơn với các hoạt động tài chính vốn đã tồn tại. Thay vì chỉ tập trung vào kết quả của một trận đấu hoặc sự kiện cụ thể, các sản phẩm có thể mở rộng sang biến động giá tài sản và những chỉ số kinh tế, kinh doanh có thể đo lường.

Đây chính là điểm khiến lĩnh vực này đáng theo dõi đối với ngành công nghệ tài chính. Sản phẩm mới không nhất thiết phải tạo ra một loại tài sản hoàn toàn khác. Nó có thể tạo ra một cách tiếp cận khác đối với những thông tin và kết quả mà thị trường vốn đã quan tâm.

## Tại sao sự chuyển dịch này quan trọng

Thị trường tài chính luôn cần cơ chế để thể hiện kỳ vọng về tương lai. Giá cổ phiếu phản ánh nhiều yếu tố, trong đó có kỳ vọng về lợi nhuận. Hợp đồng hàng hóa gắn với biến động của những tài sản cơ sở. Các công cụ phái sinh cho phép người tham gia xây dựng vị thế theo những điều kiện thị trường cụ thể.

Thị trường dự đoán bổ sung một hướng tiếp cận khác. Người tham gia giao dịch hợp đồng có kết quả được xác định dựa trên một điều kiện hoặc sự kiện đã quy định.

Điểm hấp dẫn nằm ở việc biến một câu hỏi cụ thể thành một sản phẩm có thể giao dịch. Thay vì chỉ đọc báo cáo, theo dõi tin tức hoặc đưa ra dự đoán cá nhân, người tham gia có thể thể hiện kỳ vọng thông qua vị thế trong hợp đồng.

Nhưng giá trị của mô hình này không chỉ nằm ở khả năng giao dịch. Nếu có đủ người tham gia với những đánh giá khác nhau, giá hợp đồng có thể cung cấp thông tin về kỳ vọng tập thể đối với một kết quả cụ thể.

Dù vậy, giá trên thị trường không phải lời tiên tri. Nó có thể bị ảnh hưởng bởi thanh khoản thấp, sự tập trung của người tham gia, thông tin không đồng đều và cách thiết kế hợp đồng. Giá hợp đồng cũng không tự động phản ánh xác suất khách quan nếu còn các yếu tố như phí giao dịch, hạn chế về vốn hoặc chênh lệch giữa giá mua và giá bán.

Vì thế, thị trường dự đoán có thể trở thành một nguồn thông tin bổ sung, nhưng không nên được xem là sự thay thế hoàn toàn cho nghiên cứu kinh tế, phân tích doanh nghiệp hay đánh giá rủi ro truyền thống.

## Hợp đồng hoạt động như thế nào

Để hiểu sản phẩm, hãy xét cấu trúc hợp đồng nhị phân được mô tả trong nội dung gốc liên quan đến đề xuất của Cboe.

Một hợp đồng có thể được thiết kế xoay quanh một điều kiện cụ thể, chẳng hạn một chỉ số kinh doanh có đạt ngưỡng xác định vào thời điểm hết hạn hay không. Theo cấu trúc được đề xuất, hợp đồng sẽ trả 1 USD nếu điều kiện được đáp ứng và 0 USD nếu không đáp ứng.

Cơ chế này khiến kết quả thanh toán trở nên rõ ràng, với điều kiện tiêu chí đánh giá, nguồn dữ liệu và thời điểm xác nhận đã được xác định đầy đủ.

Ví dụ, một hợp đồng giả định có thể gắn với việc doanh nghiệp đạt một ngưỡng doanh thu cụ thể. Người tham gia lựa chọn vị thế dựa trên đánh giá của mình về khả năng kết quả đó xảy ra.

Tuy nhiên, cần phân biệt ví dụ minh họa này với sản phẩm đã được triển khai. Nội dung gốc cho biết Cboe đã tìm kiếm sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ đối với các quyền chọn nhị phân liên quan đến chỉ số hiệu suất chính của 23 doanh nghiệp. Tài liệu không xác nhận toàn bộ các sản phẩm đó đã được phê duyệt hoặc chính thức giao dịch.

Đối với những hợp đồng như vậy, thiết kế sản phẩm chỉ là bước đầu. Hệ thống còn cần quy tắc xác định kết quả, dữ liệu đáng tin cậy, cơ chế xử lý tranh chấp và hạ tầng thanh toán phù hợp.

Nếu kết quả phụ thuộc vào một chỉ số kinh doanh, nhà cung cấp phải xác định rõ nguồn số liệu nào được sử dụng, cách xử lý những điều chỉnh trong báo cáo và thời điểm dữ liệu trở thành căn cứ cuối cùng. Nếu các điều kiện này không minh bạch, một hợp đồng tưởng như đơn giản vẫn có thể phát sinh tranh chấp.

Đây là nơi công nghệ dữ liệu, quy trình quản trị và hạ tầng tài chính đóng vai trò quan trọng không kém giao diện giao dịch.

## Dữ liệu đang cho thấy điều gì

Hai nền tảng được đề cập trong bài viết gốc là Kalshi và Polymarket, với cơ cấu hoạt động khác nhau.

Tại Kalshi, tỷ trọng giao dịch tiền mã hóa tăng từ dưới 5% tổng khối lượng trong tháng 1 lên khoảng 20% vào tháng 8 năm 2026. Nội dung gốc cho biết các hợp đồng Bitcoin có thời hạn ngắn góp phần thúc đẩy sự thay đổi này.

Dữ liệu đó phù hợp với giả thuyết rằng thị trường dự đoán đang mở rộng sang các sản phẩm gắn với tài sản tài chính. Tuy nhiên, sự tăng trưởng trong một khoảng thời gian không đủ để chứng minh xu hướng này sẽ kéo dài đến năm 2035.

Trong khi đó, thể thao vẫn là danh mục lớn nhất của Polymarket, chiếm khoảng 52% tổng khối lượng giao dịch toàn cầu của nền tảng tính đến hết tháng 8 theo tài liệu được cung cấp.

Hai số liệu này cho thấy quá trình chuyển dịch không diễn ra đồng đều giữa các nền tảng. Một bên đang ghi nhận sự gia tăng tỷ trọng tiền mã hóa, trong khi bên kia vẫn có tỷ trọng giao dịch thể thao đáng kể.

Cần phân biệt rõ các chỉ tiêu. Tỷ trọng giao dịch tiền mã hóa tại Kalshi và tỷ trọng giao dịch thể thao tại Polymarket không thể được so sánh như thể chúng là hai phần của cùng một cơ cấu thị trường. Chúng phản ánh những danh mục trên hai nền tảng riêng biệt.

Quan trọng hơn, khối lượng giao dịch không đồng nghĩa với doanh thu. Một hợp đồng có thể được mua bán nhiều lần, khiến tổng giá trị giao dịch tăng lên mà không đồng nghĩa nền tảng thu được cùng một tỷ lệ doanh thu. Để đánh giá chất lượng tăng trưởng, cần thêm dữ liệu về phí, số người dùng hoạt động, mức độ quay lại, chi phí vận hành và khả năng duy trì thanh khoản.

Tài liệu gốc không cung cấp đầy đủ các chỉ tiêu này. Vì vậy, dự báo quy mô thị trường nên được hiểu là một kịch bản tăng trưởng về hoạt động giao dịch, chưa phải bằng chứng rằng lợi nhuận của các nền tảng sẽ tăng tương ứng.

## Doanh nghiệp kiếm tiền và tạo giá trị bằng cách nào

Một thị trường giao dịch có thể tạo giá trị thông qua nhiều lớp hoạt động, nhưng cần phân biệt mô hình kinh doanh đã được xác nhận với những khả năng có thể phát triển trong tương lai.

Ở lớp đầu tiên, nền tảng giao dịch có thể thu phí theo cơ chế áp dụng cho sản phẩm và thị trường của mình. Khả năng tạo doanh thu bền vững phụ thuộc vào lượng giao dịch, mức phí, chi phí thu hút người dùng và chi phí duy trì hệ thống.

Ở lớp thứ hai, hạ tầng giao dịch và thanh toán có thể trở thành một thành phần quan trọng. Khi số lượng hợp đồng tăng, nhu cầu về quản lý vị thế, xác nhận kết quả, thanh toán và kiểm soát rủi ro cũng tăng theo.

Cboe là ví dụ đáng chú ý trong hướng phát triển này. Khác với việc chỉ xây dựng một giao diện cho người dùng mua bán hợp đồng sự kiện, đề xuất của Cboe hướng tới giao dịch các sản phẩm dưới dạng quyền chọn chứng khoán thông qua hạ tầng sàn giao dịch và thanh toán bù trừ của mình.

Theo tài liệu gốc, Cboe Clear US được xác định là đối tác bù trừ trung tâm dự kiến cho các sản phẩm trước khi ra mắt, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý.

Ở lớp thứ ba, dữ liệu có thể trở thành yếu tố tạo giá trị. Các hợp đồng liên quan đến doanh thu, giao hàng, doanh số theo phân khúc hoặc dự phòng tổn thất tín dụng cần những nguồn thông tin đủ đáng tin cậy để xác định kết quả.

Điều này tạo ra nhu cầu đối với hệ thống xử lý dữ liệu, chuẩn hóa chỉ số, theo dõi sự kiện và kiểm toán kết quả. Tuy nhiên, nội dung gốc không đưa ra bằng chứng rằng các nền tảng đang thu được doanh thu đáng kể từ những dịch vụ dữ liệu riêng biệt này.

Về dài hạn, lợi thế có thể không chỉ thuộc về nơi thu hút được nhiều người dùng nhất. Nó còn có thể thuộc về những tổ chức có khả năng kết hợp thanh khoản, chất lượng dữ liệu, quản trị rủi ro và hạ tầng tuân thủ pháp luật.

## Thị trường dự đoán là nền tảng hay sản phẩm tài chính

Đây là câu hỏi quan trọng đối với tương lai của ngành.

Nếu chỉ nhìn từ phía người dùng, thị trường dự đoán có thể được xem như một sản phẩm giao dịch trực tuyến. Người tham gia tìm kiếm hợp đồng, xem giá, lựa chọn vị thế và theo dõi kết quả.

Nhưng ở cấp độ hệ thống, một nền tảng muốn mở rộng quy mô cần nhiều hơn một giao diện thuận tiện. Nó phải có đủ người mua và người bán, cơ chế xác định kết quả đáng tin cậy, quy trình thanh toán, kiểm soát gian lận và mô hình vận hành phù hợp với các quy định liên quan.

Sự khác biệt giữa Kalshi và hướng tiếp cận của Cboe cho thấy thị trường có thể phát triển theo những cấu trúc sản phẩm và hạ tầng khác nhau. Cboe đề xuất đưa các hợp đồng gắn với chỉ số hiệu suất doanh nghiệp vào khuôn khổ quyền chọn chứng khoán thông qua hạ tầng sàn giao dịch và bù trừ của mình. Điều đó không có nghĩa mọi hợp đồng trên thị trường dự đoán đều có cùng địa vị pháp lý hoặc cơ chế thanh toán.

Nếu thị trường chỉ mở rộng số lượng câu hỏi có thể giao dịch, nó có thể vẫn bị giới hạn bởi từng danh mục sản phẩm. Nếu phát triển được hệ thống giao dịch và dữ liệu có thể hỗ trợ nhiều loại hợp đồng, phạm vi ứng dụng có thể rộng hơn đáng kể.

Tuy nhiên, nền tảng lớn không tự động đồng nghĩa với lợi thế bền vững. Thanh khoản có thể dịch chuyển, người dùng có thể chuyển sang sản phẩm cạnh tranh và quy định pháp lý có thể làm thay đổi toàn bộ mô hình vận hành.

## Cạnh tranh sẽ không chỉ nằm ở số lượng người dùng

Bernstein dự báo thị trường dự đoán có thể mở rộng mạnh trong thập kỷ tới, nhưng việc phân chia thị trường giữa các doanh nghiệp vẫn là một câu hỏi chưa có lời giải.

Kalshi cho thấy sự gia tăng tỷ trọng giao dịch tiền mã hóa trong năm 2026. Polymarket vẫn có tỷ trọng giao dịch thể thao lớn trong dữ liệu được nêu. Cboe lại tiếp cận một hướng khác bằng đề xuất các sản phẩm gắn với chỉ số hiệu suất doanh nghiệp thông qua hạ tầng thị trường chứng khoán.

Những ví dụ này phản ánh ba hướng phát triển có thể khác nhau. Một nền tảng có thể mở rộng danh mục hợp đồng hiện hữu. Một nền tảng khác có thể phát triển mạnh ở một nhóm nhu cầu nhất định. Một tổ chức có hạ tầng tài chính truyền thống có thể đưa các loại hợp đồng mới vào khuôn khổ sản phẩm chứng khoán.

Không thể kết luận chỉ từ dữ liệu hiện có rằng mô hình nào chắc chắn sẽ chiến thắng.

Tuy nhiên, có thể xác định những yếu tố đáng theo dõi. Thứ nhất là thanh khoản, bởi người tham gia cần khả năng giao dịch với mức chênh lệch giá hợp lý. Thứ hai là chất lượng dữ liệu và tính minh bạch trong việc xác định kết quả. Thứ ba là khả năng đáp ứng yêu cầu pháp lý. Cuối cùng là niềm tin của người dùng đối với quy trình giao dịch và thanh toán.

Một nền tảng có thể thu hút sự chú ý trong thời gian ngắn nhờ sản phẩm mới, nhưng để duy trì hoạt động lâu dài, nó cần chứng minh rằng người dùng có thể giao dịch trong một môi trường rõ ràng, đáng tin cậy và có cơ chế xử lý tranh chấp hiệu quả.

## Rủi ro pháp lý vẫn là biến số lớn

Một trong những giới hạn quan trọng của dự báo Bernstein là những câu hỏi pháp lý chưa được giải quyết hoàn toàn, đặc biệt đối với các hợp đồng thể thao tại Mỹ.

Theo tài liệu gốc, các tòa án đã đưa ra những kết luận khác nhau về ranh giới giữa thẩm quyền giám sát sản phẩm phái sinh của liên bang và quy định quản lý hoạt động cá cược của các bang.

Bernstein không kỳ vọng vấn đề pháp lý đối với hợp đồng thể thao tại Mỹ có được sự rõ ràng dứt điểm trước năm 2027 hoặc 2028.

Sự bất định này có thể ảnh hưởng đến cách nền tảng thiết kế sản phẩm, tiếp cận khách hàng, mở rộng thị trường và xây dựng kế hoạch kinh doanh. Một sản phẩm có sức hút lớn vẫn có thể đối mặt với giới hạn về phạm vi hoạt động nếu khuôn khổ pháp lý chưa rõ ràng.

Rủi ro còn nằm ở chất lượng thông tin và cách xác định kết quả. Nếu một hợp đồng dựa trên số liệu doanh nghiệp, các bên cần biết chính xác nguồn dữ liệu nào được sử dụng và xử lý ra sao khi số liệu được điều chỉnh.

Ngoài ra, tăng trưởng giao dịch nhanh không loại bỏ những rủi ro về quản trị vốn, gian lận hay biến động thanh khoản. Một thị trường có khối lượng lớn vẫn cần cơ chế bảo vệ người tham gia và giám sát hoạt động phù hợp.

Vì vậy, dự báo 10 nghìn tỷ USD vào năm 2035 nên được hiểu là một kịch bản phụ thuộc vào nhiều điều kiện. Quy mô thị trường thực tế sẽ chịu ảnh hưởng từ khả năng mở rộng sản phẩm, mức độ chấp nhận của người dùng và diễn biến pháp lý trong những năm tới.

## Việt Nam có thể chịu tác động như thế nào

Đối với Việt Nam, thông tin này đáng quan tâm trước hết từ góc độ công nghệ tài chính, dữ liệu và cách phát triển sản phẩm giao dịch số.

Tài liệu gốc không cung cấp số liệu về thị trường dự đoán tại Việt Nam, cũng không xác định những thay đổi pháp lý cụ thể trong nước. Vì thế, không thể suy ra rằng Việt Nam sẽ phát triển theo cùng tốc độ hoặc mô hình với Mỹ.

Dù vậy, xu hướng quốc tế có thể đem lại một số bài học cho doanh nghiệp công nghệ.

Thị trường dự đoán cho thấy một sản phẩm số có thể phát triển từ giao diện giao dịch thành hệ thống gồm dữ liệu, quy tắc vận hành, thanh toán và quản trị rủi ro. Đây là góc nhìn hữu ích đối với các công ty xây dựng nền tảng dữ liệu, phần mềm phân tích và hạ tầng giao dịch.

Các doanh nghiệp công nghệ Việt Nam có thể quan tâm đến việc chuẩn hóa dữ liệu kinh doanh, xây dựng hệ thống chỉ số có thể kiểm chứng và phát triển công cụ hỗ trợ ra quyết định. Những ứng dụng này không nhất thiết phải liên quan đến giao dịch dự đoán. Chúng còn có thể phục vụ quản trị doanh nghiệp, phân tích thị trường và lập kế hoạch kinh doanh.

Đối với doanh nghiệp tài chính, bài học quan trọng là không nên chỉ đánh giá một mô hình mới dựa trên tốc độ tăng trưởng người dùng hoặc tổng khối lượng giao dịch. Khả năng kiểm soát rủi ro, tính minh bạch và mức độ phù hợp với pháp luật cần được xem xét ngay từ giai đoạn thiết kế.

Nếu muốn nghiên cứu hoặc phát triển các sản phẩm có cơ chế tương tự, doanh nghiệp cần đánh giá đầy đủ khuôn khổ pháp lý tại thị trường mục tiêu trước khi triển khai. Không nên mặc định rằng mô hình hoạt động tại Mỹ có thể được áp dụng nguyên trạng tại Việt Nam.

## Doanh nghiệp Việt Nam nên chuẩn bị gì

Có ba hướng hành động đáng cân nhắc.

Thứ nhất, đầu tư vào chất lượng dữ liệu. Khi sản phẩm được xây dựng dựa trên một kết quả có thể đo lường, dữ liệu đầu vào phải có nguồn gốc rõ ràng, quy tắc cập nhật nhất quán và khả năng kiểm chứng. Đây là nền tảng cho cả sản phẩm phân tích lẫn các hệ thống giao dịch phức tạp.

Thứ hai, thiết kế sản phẩm từ nhu cầu thực tế. Không phải thị trường nào cũng cần một nền tảng dự đoán. Doanh nghiệp cần xác định vấn đề mà khách hàng đang gặp phải, giá trị mà sản phẩm mang lại và khả năng duy trì doanh thu. Công nghệ mới chỉ có ý nghĩa khi giải quyết được một nhu cầu cụ thể.

Thứ ba, đưa quản trị rủi ro và tuân thủ vào kiến trúc ngay từ đầu. Đối với các sản phẩm liên quan đến tài chính, dữ liệu nhạy cảm hoặc cơ chế thanh toán, việc xây dựng quy trình giám sát sau khi hệ thống đã vận hành có thể tốn kém và khó khăn hơn nhiều so với thiết kế từ đầu.

Doanh nghiệp cũng cần phân biệt giữa cơ hội học hỏi công nghệ và cơ hội kinh doanh trực tiếp. Sự tăng trưởng của thị trường dự đoán tại Mỹ có thể tạo ra bài học về hạ tầng, dữ liệu và thiết kế sản phẩm, nhưng không tự động chứng minh rằng việc sao chép mô hình đó tại một thị trường khác sẽ thành công.

## Kết luận. Mục tiêu 10 nghìn tỷ USD là phép thử cho cả ngành

Dự báo của Bernstein đặt thị trường dự đoán trước một mục tiêu lớn. Khối lượng giao dịch có thể đạt 410 tỷ USD trong năm 2026 và tiến tới 10 nghìn tỷ USD vào năm 2035. Động lực quan trọng được kỳ vọng đến từ sự chuyển dịch sang các hợp đồng liên quan đến tiền mã hóa, cổ phiếu, hàng hóa và chỉ số kinh doanh doanh nghiệp.

Dữ liệu ban đầu cho thấy một số thay đổi đáng chú ý. Tỷ trọng giao dịch tiền mã hóa trên Kalshi tăng trong tám tháng đầu năm 2026, trong khi thể thao vẫn là danh mục lớn nhất của Polymarket theo số liệu được cung cấp. Cboe cũng đang tìm cách phát triển sản phẩm gắn với các chỉ số hiệu suất doanh nghiệp thông qua hạ tầng chứng khoán truyền thống.

Nhưng quy mô tiềm năng không đồng nghĩa với thành công đã được bảo đảm. Để tăng từ 410 tỷ USD lên 10 nghìn tỷ USD trong khoảng thời gian dự kiến, thị trường phải duy trì tốc độ tăng trưởng cao, mở rộng được nhu cầu và giải quyết những vấn đề pháp lý còn tồn tại.

Điều đáng chú ý nhất không phải chỉ là con số 10 nghìn tỷ USD. Đó là khả năng thị trường dự đoán chuyển từ một nhóm sản phẩm chuyên biệt thành một cấu phần có ý nghĩa hơn trong hệ sinh thái giao dịch tài chính.

Nếu quá trình này thành công, giá trị có thể được tạo ra ở nhiều lớp, từ nền tảng giao dịch đến hạ tầng thanh toán, dữ liệu và quản trị rủi ro. Nếu không, những giới hạn về pháp lý, thanh khoản và niềm tin có thể khiến tốc độ mở rộng thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng.

Đối với doanh nghiệp công nghệ, bài học cuối cùng rất rõ ràng. Một thị trường mới không thể được xây dựng chỉ bằng sự chú ý và tốc độ tăng trưởng ban đầu. Nó cần sản phẩm có giá trị thực, dữ liệu đáng tin cậy, cơ chế vận hành minh bạch và một khuôn khổ pháp lý đủ rõ ràng để phát triển bền vững.

thị trường dự đoán, Bernstein 2026, thị trường tài chính, hợp đồng tài chính, Kalshi, Polymarket, hợp đồng Bitcoin, dự báo tài chính, Cboe, quyền chọn nhị phân, dữ liệu doanh nghiệp, công nghệ tài chính, giao dịch tài sản, thị trường Mỹ, tài chính số